3 建设项目的经济评价方法与方案比选

本章导读

本章主要是关于建设项目的经济评价方法与方案比选的内容。学习时，要求了解经济评价的内容，掌握经济评价指标的分类及各种指标的计算方法，理解并熟记独立方案的评价方法，掌握互斥型方案的比选方法，了解相关型方案的比选方法。

案例引入

某企业拟投资建设一项生产性项目，各项基础数据如下：

(1)项目建设期为1年，第2年开始投入生产经营，运营期为8年。

(2)建设期间一次性投入固定资产投资额为850万元，全部形成固定资产。固定资产使用年限为8年，到期预计净残值率为4%，按照平均年限法计算折旧。

(3)流动资金投入为200万元，在运营期的前两年均匀投入，运营期末全额回收。

(4)运营期第1年生产负荷为60%，第2年达产。

(5)运营期内正常年份各年的销售收入为450万元，经营成本为200万元。运营期第1年销售收入和经营成本均按正常年份的60%计算。

(6)产品销售税金及附加合并税率为6%，企业所得税税率为25%。

(7)该行业基准收益率为10%，基准投资回收期为7年。

(8)折现系数取3位小数，其余各项计算保留1位小数。

(9)该项目的全部投资现金流量表见案例表3-1。

【问题】

(1)计算该项目静态和动态投资回收期。

(2)计算该项目的净现值、内部收益率。

(3)分析该项目的盈利能力及可行性。

【案例解析】

(1)计算静态和动态投资回收期。

因计算静态和动态投资回收期需要将各期的净现金流量、净现金流量现值累加，所以将案例表3-1中的净现金流量进行相关数据的计算，计算结果见案例表3-2。

根据上述的计算可知，该项目的基准投资回收期为7年，若不考虑资金时间价值，则在经济上可行，否则在经济上不可行。

(2)计算该项目的净现值、内部收益率。

计算净现值：

计算内部收益率：

ic=10%时，NPV=176.7(万元)

若i=13%时，NPV=57.5(万元); i=15%时，NPV=-11.3(万元)

因此取i1=13%时，NPV 1=57.5(万元); i2=15%时，NPV 2=-11.3(万元)

(3)从以上净现值和内部收益率的计算结果来看，该项目在经济上是可行的。